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[pta期货]pta期货行情:供需偏弱 前景不容乐观

来源:本站 发布时间:2019-06-14

[pta期货]pta期货行情:供需偏弱 前景不容乐观

  4月中旬以来,PTA在多重利空共振下呈现阶梯式下跌,主力PTA1909合约创下近18个月新低。

当下来看,PTA计划检修较少,且有川化新线投产,供应边际存在增量,终端方面需求欠佳,库存压力暂难化解,市场供需仍然偏弱,成本端虽阶段性企稳,但却难有持续推涨助力,故笔者认为6月PTA市场仍然不容乐观。   PX阶段企稳但油价有下行风险  3月份以来,PXCFR中国价格与原油走势严重背离。

PX价格暴跌导致成本支撑坍塌,这也是本轮PTA下跌行情的主要驱动力。 PX价格下行是行业产能周期所致,而恒力石化450万吨装置顺利投产则是直接导火索。

接下来看,中化弘润及海南炼化计划三季度投产,浙石化年底投产,6月份PX将迎来投产空窗期,市场扩能冲击有望阶段性缓和。

  随着生产陷入亏损,亚洲炼厂可能加大检修力度,供应收缩有助于PX价格企稳,卓创统计6月亚洲PX在检产能约505万吨。

鉴于当前地缘紧张,市场影响因素交织复杂,国际油价未来仍有下行风险。   终端需求疲弱坯布库存累积  海关数据显示,14月纺织服装出口亿美元,同比下降%,纺织纱线及制品、服装及衣着附件分别出口、亿美元,同比增长%、-%,而去年同期为%、-%。

国内消费方面,14月服装鞋帽、纺织品零售额亿元,同比增长%,去年同期为%。 从数据来看,出口及内销增速均显著下滑,虽然出口数据有贬值因素影响,但在经济增速放缓背景下,短期内终端需求料难有逆转。   终端需求疲软直接导致成品累库,坯布库存自4月份以来持续攀升,且远高于往年同期水平。 在累库压力下,4月份起织机负荷开始走弱,5月后呈现季节性加速,这直接拖累工厂原料采购需求。

而下游聚酯更是处于两面夹击,一方面PTA高价原料吞噬生产利润,部分品种甚至出现亏损,另一方面终端需求走弱,聚酯成品销售不畅,库存压力逐步显现。

在此环境下,五一节后部分聚酯工厂被迫降低负荷,同时减产压力进一步向上游传导,进而助推了5月份PTA市场价格大跌。   PTA维持高开工关注拐点出现    南方财富网微信号:南方财富网。

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